Estudo sobre os determinantes da inflação brasileira (1980-2022).

Abstract

Este estudo analisa os determinantes da inflação brasileira entre 1980 e 2022, avaliando a capacidade explicativa das perspectivas ortodoxa (monetarismo clássico e Nova Síntese Neoclássica) e heterodoxa (abordagem pós-keynesiana estruturalista). Mediante análise histórico-conjuntural e teórica, foram identificados os seguintes marcos: (i) a crise da dívida e a hiperinflação dos anos 1980, marcada por choques externos e indexação generalizada (ii) a estabilização do Plano Real (1994) e a adoção do Regime de Metas de Inflação (1999). Conclui-se que a dinâmica inflacionária brasileira é multifacetada, demandando análises que integrem fatores monetários, institucionais, estruturais e distributivos. No período pós-implementação do Regime de Metas de Inflação (1999), contudo, os choques de oferta e a perpetuidade da indexação emergem como determinantes predominantes. Nesse contexto, a política monetária centrada essencialmente na administração da taxa Selic pode revelar uma eficácia limitada para o controle sustentável da inflação, a depender da preponderância do choque.